इनसाइडर ट्रेडिंग क्या है | What Is Insider Trading

इनसाइडर ट्रेडिंग क्या है?

ऐसा ट्रेडिंग इसके बारे में केवल और केवल कंपनी को ही पता होता है आम जनता को पता नहीं होता है। और अगर गलती से किसी आम जनता को इस ट्रेडिंग के बारे में पता चल जाता है। और वह इसका इस्तेमाल करता है। तो इस प्रकार के ट्रेडिंग को ही इनसाइडर ट्रेडिंग कहते हैं।

इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) शब्द शेयर बाजार से जुड़ा हुआ शब्द है। इनसाइडर ट्रेडिंग तब होता है जब किसी कंपनी के अंदरूनी व्यक्ति जैसे की कंपनी की अधिकारी, निदेशक या कर्मचारी उस कंपनी के बारे में अंदरूनी जानकारी का इस्तेमाल करके कोई भी शेयर खरीदते या बेचते हैं। जिसके बारे में आम जनता को कुछ भी पता नहीं होता है इसे ही इनसाइडर ट्रेडिंग(Insider Trading) कहते हैं। जिसका मतलब है कि अंदरूनी लोग कंपनी की गोपनीय जानकारी का फायदा उठाते हैं। और शेयर बाजार में व्यापार करते हैं, जो कि कानून के खिलाफ होता है।

कंपनी की इस प्रकार की अंदरूनी जानकारी से बहुत सी चीज संबंधित हो सकती है जैसे की कंपनी के मुनाफे में अचानक बहुत ज्यादा उछाल आना, किसी बड़े प्रोजेक्ट की घोषणा होना, कंपनी के किसी अधिग्रहण या विलय की योजना बनना या कोई और वित्तीय स्थिति जिससे कि शेयरों के मूल्य में परिवर्तन होता है। इस प्रकार की ट्रेडिंग को अवैध माना जाता है क्योंकि इसमें नियमों का उल्लंघन होता है और इसका दुरुपयोग करके कुछ लोग अपनी वित्तीय स्थिति को सुधार सकते हैं जिससे कि आम निवेशको को नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।

इनसाइडर ट्रेडिंग के प्रकार

1. वैध इनसाइडर ट्रेडिंग :— इस प्रकार के ट्रेडिंग में कंपनी के अधिकारी,निर्देशक या अन्य कर्मचारी जब किसी कंपनी के शेयरों को खरीदते या बेचते हैं, और वह सभी उससे संबंधित नियमों और कानून का पालन करते हैं, तो इस प्रकार के ट्रेडिंग को वेध इनसाइडर ट्रेडिंग(Insider Trading) कहा जाता है। इस प्रकार की ट्रेडिंग में कंपनी की जानकारी सार्वजनिक रूप से सभी के लिए उपलब्ध रहती है और ट्रेडिंग से पहले ही उससे संबंधित जानकारी अधिकारियों को देनी होती है।
2. अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग :— इस प्रकार की ट्रेडिंग में कंपनी के अंदरूनी लोग कंपनी की गुप्त जानकारी का फायदा उठाकर शेयर खरीदते और बेचते हैं। जो कि अवैध माना जाता है और इसे ही अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) कहा जाता है। अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग में कंपनी के अधिकारियों, निर्देशकों या अन्य कर्मचारियों द्वारा ऐसी जानकारी का उपयोग किया जाता है, जो कि आम जनता के लिए उपलब्ध नहीं होता है।

इनसाइडर ट्रेडिंग के कानूनी पहलू

अवैध इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) पर कठोर कानून नियम होते हैं। भारत में,SEBI (SECURITY AND EXCHANGE BOARD OF INDIA) अवैध ट्रेडिंग के मामलों पर नजर रखते हैं। और कार्यवाही भी सेबी द्वारा ही किया जाता है। सेबी के नियमों के अनुसार ही कंपनी के अंदरूनी लोग कंपनी की जानकारी का दुरुपयोग नहीं कर सकते हैं। अगर किसी व्यक्ति द्वारा सेबी के बनाए गए नियमों का उल्लंघन किया जाता है। तो उसके खिलाफ सख्त कार्यवाही की जाती है, जैसे:

1. भारी जुर्माना :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) करते हुए पकड़े जाने पर सेबी के द्वारा आपको एक भारी जुर्माना देना पड़ सकता है। जिसकी राशि सेबी द्वारा निश्चित किया जाता है।
2. जेल की सजा :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) करते हुए पकड़े जाने पर आपको जेल की सजा हो सकती है। जेल की सजा कितनी साल की होगी इसका निर्णय सेबी द्वारा लिया जाता है।
3. शेयर बाजार से प्रतिबंधित करना :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) करते हुए पकड़े जाने पर आपको सेबी द्वारा शेयर बाजार से प्रतिबंध भी किया जा सकता है, जिसके बाद आप शेयर बाजार पर इन्वेस्ट नहीं कर सकते। आप कितने दिन के लिए प्रतिबंधित रहेंगे इसका निर्णय सेबी द्वारा किया जाता है।

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इनसाइडर ट्रेडिंग का प्रभाव

इनसाइडर ट्रेडिंग का बुरा प्रभाव या नकारात्मक प्रभाव न केवल शेयर बाजार पर ही पड़ता है, बल्कि आम निवेशको पर भी इसका गहरा असर होता है। इसके प्रमुख प्रभाव:-

1. बाजार में असमानता :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) करने के कारण बाजार में असमानता आ जाती है क्योंकि कंपनी के अंदरूनी लोगों के पास कुछ विशेष जानकारी होती है जिसका वह फायदा उठा सकते हैं।जबकि अन्य निवेशको के पास इस प्रकार की कोई भी जानकारी नहीं होती है, जिससे वह इस प्रकार की जानकारी से अनजान रहते हैं। इनसाइडर ट्रेडिंग बाजार के बुनियादी सिद्धांतों के खिलाफ होता है, जो की निष्पक्षता और पारदर्शिता पर ही आधारित होता है।
2. निवेशकों का विश्वास कम होता है :— जब आम निवेशकों को यह पता चलता है। कि कुछ लोग अंदरूनी जानकारी का फायदा उठाकर निवेश करते हैं, जिससे कि उन्हें बाजार में मुनाफा होता है। और आम निवेशकों को नुकसान का सामना करना पड़ता है, जिससे कि आम निवेशकों का विश्वास बाजार से उठ जाता है।
3. शेयर के मूल्य में अनियमितता :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) की वजह से ही शेयर के मूल्य में अनियमित शुरू होती है। अगर कोई व्यक्ति कंपनी की अंदरूनी जानकारी का फायदा उठाकर बड़ी मात्रा में शेयर खरीदता है, तो इससे शेयर का मूल्य अचानक बढ़ सकता है, जिससे कि बाकी निवेशको को नुकसान हो सकता है।
4. बाजार की साख पर असर :— इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) की वजह से ही शेयर बाजार की साख पर बहुत बुरा या नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। और अगर बाजार में ऐसी नकारात्मक घटनाएं ज्यादा होने लगती है, तो इससे विदेशी और घरेलू निवेशक बाजार में निवेश करने से डरते हैं या कतराते हैं। जिससे कि देश की आर्थिक स्थिति बुरी होने की संभावना हो सकती है।

इनसाइडर ट्रेडिंग के उदाहरण

दुनिया भर में कई महत्वपूर्ण इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) के मामले सामने आए हैं जिनमें से कुछ बड़े और चर्चित उदाहरण है:

1. मार्था स्टीवर्ट का मामला :— मार्था स्टीवर्ट अमेरिका की प्रसिद्ध बिजनेस वूमेन थी जिनका नाम इनसाइडर ट्रेडिंग के एक चर्चित मामले में आया था। उनके ऊपर यह आरोप था कि उन्होंने इम्कलोन सिस्टम नामक एक बायोटेक कंपनी के शेयर को बेचने का निर्णय लिया था। क्योंकि इस कंपनी के बारे में उन्हें पहले से ही अंदरूनी जानकारी मिल चुकी थी। की कंपनी का एक बहुत ही महत्वपूर्ण दवा परीक्षण असफल हो गया है। जिसके कारण उन्हें जेल जाना पड़ा और इसके लिए उन्हें सजा भी मिली।
2. राज राजरत्नम का मामला :— राज रत्नम जो है वह एक है हेज फंड मैनेजर थे, उन्हें भी इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) के आरोप में ही गिरफ्तार किया था। उन्होंने कंपनी की गोपनीय जानकारी का इस्तेमाल किया और इसे अपने फंड में भारी लाभ कमाया था। जो कि गलत था, जिसके वजह से उन्हें सजा मिली थी। और जेल भी जाना पड़ा था।

इनसाइडर ट्रेडिंग से बचने के उपाय

1. SEBI के दिशानिर्देशों का पालन करें :— सेबी द्वारा इंसाइडर ट्रेडिंग से बचने के लिए कई नियम बनाए गए हैं। जिसका पालन कंपनी के अधिकारियों और कर्मचारियों को करना चाहिए, जिससे कि वह किसी भी अवैध गतिविधि में न फसे और सही तरीके से बाजार में निवेश कर सकें।
2. पारदर्शिता बनाए रखें :— कंपनी की स्थिति क्या है, वह किस प्रकार की योजना बना रही है ,और भी अन्य महत्वपूर्ण जानकारी जो होती है उन सभी जानकारी को पारदर्शी तरीके से आम जनता के साथ साझा करना चाहिए। जिससे कि बाजार में किसी भी तरह की गलतफहमी ना हो और बाजार और आम निवेशको के बीच अच्छा साझा बन सके।
3. सही समय पर जानकारी सार्वजनिक करें :— सभी कंपनियों को अपने महत्वपूर्ण जानकारी और निर्णय को सही समय पर और समान रूप से सार्वजनिक करना चाहिए। जिससे कि सभी निवेशकों को एक ही समय पर सभी जानकारी मिल सके और इसका कोई भी गलत फायदा ना उठा सके।
4. कर्मचारियों के लिए प्रशिक्षण :— कंपनी का यह कर्तव्य है कि वह अपने कर्मचारियों को इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) के बारे में जागरूक करें। और उन्हें इसके नियमों और परिणाम के बारे में बताएं जिससे कि उनके कर्मचारी अवैध गतिविधियों से दूर रहे। और इससे कंपनी की साख बनी रहे।इसके लिए कंपनी को अपने कर्मचारियों को प्रशिक्षण देना चाहिए।

निष्कर्ष

इनसाइडर ट्रेडिंग के बारे में हमें यह पता चला है कि इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) शेयर बाजार के नियमों का उल्लंघन करने वाली एक गंभीर गतिविधि है। इनसाइडर ट्रेडिंग बाजार की पारदर्शिता को नुकसान पहुंचती है। जिससे कि आम निवेशको का बाजार से विश्वास उठ जाता है। हालांकि, अवैध ट्रेडिंग पर सेबी और अन्य नियामक संस्थाएं काम कर रही है। और इस पर सख्त नजर रखी हुई है,जिसके खिलाफ सख्त कदम उठाए जाते हैं। निवेशको और कंपनियों को इनसाइडर ट्रेडिंग से बचने के लिए सेबी द्वारा बनाए गए सभी नियमों का पालन करना चाहिए।नियमों का पालन करने से बाजार की पारदर्शिता और निष्पक्षता बनी रहती है।

इनसाइडर ट्रेडिंग (Insider Trading) को समझना और इसके खिलाफ सतर्क रहना निवेशको और कंपनियां दोनों के लिए ही बहुत महत्वपूर्ण है,इससे बाजार में पारदर्शिता और स्थिरता बने रहती है, जिससे कि सभी को एक समान अवसर मिलते हैं।

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